كم من الوقت لديك لممارسة خيارات الأسهم

ممارسة خيار.

ممارسة خيار - مقدمة.

كيفية ممارسة خيار؟

ممارسة خيار سهلا كما النقر على زر أو رابط في واجهة التداول الخاص بك إذا كنت تستخدم وسيط التداول خيارات عبر الإنترنت. النقر على هذا الزر بإعلام الوسيط الخاص بك من نيتكم لممارسة الخيار الذي ثم ينطلق سلسلة معقدة من الإجراءات التي سنقوم تغطيتها في قسم لاحق أدناه. عند ممارسة خيار المكالمة، ستشتري المخزون الأساسي بسعر الإضراب لخيار المكالمة. على سبيل المثال، إذا كنت تمارس عقد واحد من 40 $ سعر المكالمة سعر الإضراب، يمكنك شراء 100 سهم من الأسهم الأساسية في $ 40 بغض النظر عن السعر هو في وقت التمرين. ويعرف هذا السعر باسم "سعر التمرين". عند ممارسة الخيار وضع، سوف تبيع الأسهم الخاصة بك في سعر الإضراب من خيارات وضع. على سبيل المثال، إذا كنت تمارس 1 عقد من 40 $ سعر ضرب سعر الخيار، سوف تكون بيع 100 سهم من الأسهم الأساسية في $ 40 بغض النظر عن السعر هو في وقت التمرين. إذا لم يكن لديك المخزون الأساسي، وسوف ينتهي بك الأمر مع وضع الأسهم قصيرة. هذا صحيح، لا يمكنك ممارسة خيار إلا إذا كنت حامل موقف طويل. إذا كنت قصيرة عقد الخيارات، لا يمكنك ممارسة الخيار.

الفرق بين التمرين والتعيين.

يمكنك ممارسة خيار عندما تكون صاحب الخيار وتختار ممارسة حقوق الخيارات التي تملكها. عندما يحدث ذلك الشخص الذي يبيع لك الخيار يستلم "التنازل". نعم، التعيين هو عندما تكون الخيارات التي كتبتها من خلال بيع لفتح النظام قد مارسها المشتري من الخيار. الإجراء الدقيق هو أكثر تعقيدا بكثير من ذلك ولكن هذا هو الفرق بين ممارسة والتخصيص في تداول الخيارات.

ماذا يحدث عندما يتم ممارسة الخيار؟

عند ممارسة خيار، يتم إرسال طلب إلى وسيط تداول الخيارات الخاصة بك الذي ينشئ سلسلة كاملة من الأحداث مما يؤدي إلى حل نهائي لعقد الخيارات التي سوف تتوقف عن الوجود بعد ذلك.

العملية عند ممارسة خيار.

كما ترون من العملية المذكورة أعلاه، هو حقا أوك التي تلبي الجانب الآخر من العقد عند ممارسة الخيار. لا يوجد اتصال مباشر بينك وبين كاتب الخيارات. هذه هي الطريقة التي تضمن أوك أداء على كل عقد الخيارات؛ من خلال إلزام نفسها لجميع الإنجازات. بعد ذلك، تختار شركة أوك الشركات الأعضاء لتعيينها من أجل إغلاق العملية برمتها. على هذا النحو، ليس هناك حقا قلق بشأن ما إذا كان الطرف الذي يأخذ الجانب الآخر من الخيار الخاص بك لديه الأسهم أو المال لتحقيق ممارسة الخاص بك لأنه هو حقا أوك الذي يتعامل معك، وليس تاجر الخيارات آخر.

ممارسة خيار - دراسة حالة.

يمتلك جون عقدين من خيارات المكالمات السعرية للضريبة بقيمة 190 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) ولديه مبلغ 40،000 دولار نقدا في حسابه. بيتر يمتلك عقدين من سعر إضراب آبل 190 $ وضع الخيارات ولديه 200 سهم من آبل في حسابه.

لماذا يجب أن الخيارات خيارات ممارسة التجار؟

السؤال الذي يطرحه معظم المبتدئين في تداول الخيارات هو ما إذا كان من الضروري ممارسة خيار من أجل تحقيق الربح منه؟ حسنا، الجواب ببساطة هو، لا. في الواقع، فإن معظم التجار الخيارات لا تمارس الخيارات من أجل تحقيق الربح. وفقا ل أوك، لعام 2008، تم إغلاق 69.4٪ من جميع الخيارات قبل انتهاء صلاحيتها. وهذا يعني أن 69.4٪ من الخيارات التجار ببساطة بيع خياراتهم من أجل تحقيق الربح أو خفض الخسارة. وقد تم ممارسة 11.6٪ فقط من جميع عقود الخيارات مع 19٪ فقط من جميع عقود الخيارات التي لا قيمة لها. وبطبيعة الحال، فإن هذه الإحصائيات أوقفت تماما أسطورة أن أكثر من 80٪ من جميع عقود الخيارات تنتهي لا قيمة لها والتي كانت الأساس وراء بعض النظريات مثل خيارات الألم.

ممارسة خيار - مزايا.

:: مفيدة عندما تريد التحول من امتلاك الخيارات لامتلاك الأسهم نفسها للاستثمار على المدى الطويل. :: مفيدة عندما كنت ترغب في بيع الأسهم الخاصة بك بسعر مناسب من خلال ممارسة خيار وضع. :: عندما تكون الأرباح المدفوعة عن طريق امتلاك الأسهم أعلى من القيمة الخارجية المتبقية لخيار الاتصال.

ممارسة خيار - العيوب.

:: كل المتبقي من القيمة الخارجية في الخيار يتبخر، وعقود الخيارات لم تعد موجودة. على هذا النحو، ممارسة الخيار قد لا تكون مربحة كما ببساطة بيع عقد الخيارات مربحة صراحة. :: اللجان هي أحيانا أعلى عند ممارسة خيار من إذا كنت ببساطة بيع الخيار.

متى يجب عليك ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك؟

خيارات توك S لها قيمة بالتحديد لأنها خيار. حقيقة أن لديك فترة طويلة من الوقت لتقرير ما إذا كان ومتى لشراء الأسهم صاحب العمل الخاص بك بسعر ثابت يجب أن يكون لها قيمة هائلة. لهذا السبب يتم تقييم خيارات الأسهم المتداولة علنا ​​أعلى من المبلغ الذي يتجاوز سعر السهم الأساسي سعر الممارسة (يرجى الاطلاع على لماذا خيارات الأسهم للموظفين هي أكثر قيمة من خيارات الأسهم المتداولة في البورصة للحصول على شرح أكثر تفصيلا). يفقد خيار المخزون الخاص بك قيمة الخيار لحظة التمرين لأنك لم يعد لديك مرونة حول متى وإذا كنت يجب أن تمارس. ونتيجة لذلك كثير من الناس يتساءل متى يكون من المنطقي لممارسة الخيار.

معدلات الضرائب دفع القرار إلى ممارسة الرياضة.

أهم المتغيرات التي يجب مراعاتها عند اتخاذ قرار بشأن ممارسة خيار المخزون الخاص بك هي الضرائب ومقدار المال الذي ترغب في وضعه في خطر. هناك ثلاثة أنواع من الضرائب يجب عليك مراعاتها عند ممارسة خيارات الأسهم الحافزة (الشكل الأكثر شيوعا من خيارات الموظفين): ضريبة الحد الأدنى البديلة (أمت)، ضريبة الدخل العادية وضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل الأقل بكثير.

من المرجح أن تتكبد أمت إذا كنت تمارس خياراتك بعد أن ارتفعت قيمتها السوقية العادلة فوق سعر التمرين، ولكنك لا تبيعها. و أمت من المرجح أن تتكبد سيكون معدل الضريبة أمت الاتحادية من 28٪ أضعاف المبلغ الذي الخيارات الخاصة بك قد تقدر على أساس سعر السوق الحالي (كنت تدفع فقط أمت الدولة على مستوى الدخل عدد قليل من الناس سوف الوصول). يتم تحديد سعر السوق الحالي للخيارات الخاصة بك عن طريق تقييم 409A الأخيرة التي طلبها مجلس إدارة الشركة الخاصة بك إذا كان صاحب العمل الخاص بك (انظر السبب عرض رسائل لا تشمل سعر الإضراب لشرح كيفية عمل 409A تقييم) و وسعر السوق العامة بعد الاكتتاب العام.

يفقد خيار المخزون الخاص بك قيمة الخيار لحظة التمرين لأنك لم يعد لديك مرونة حول متى وإذا كنت يجب أن تمارس.

على سبيل المثال، إذا كنت تملك 20،000 خيار لشراء الأسهم العادية لصاحب العمل بسعر $ 2 للسهم الواحد، فإن قيم تقييم 409A الأحدث الأسهم المشتركة الخاصة بك في 6 $ للسهم الواحد وكنت ممارسة 10،000 سهم ثم سوف مدينون أمت من 11،200 $ (10،000 × 28٪ x ($ 6 & # 8211؛ $ 2)). إذا كنت تحتفظ بعد ذلك بالخيارات التي تمارسها لمدة سنة على الأقل قبل أن تبيعها (وسنتين بعد منحها)، فستدفع مبلغا مشتركا بين الاتحاد الفدرالي زائد الدولة والهامشية وطويلة الأجل ورأس المال والمكاسب الضريبية من 24.7٪ فقط على المبلغ الذي يقدرون أكثر من 2 دولار للسهم الواحد (على افتراض تكسب 255،000 $ كزوجين والعيش في ولاية كاليفورنيا، كما هو الحال الأكثر شيوعا للعملاء ويالثفرونت). سيتم احتساب المبلغ الذي دفعته مقابل الضرائب المستحقة عليك عند بيع الأسهم التي تمارسها. إذا افترضنا أنك ستبيع 10 آلاف سهم في نهاية المطاف مقابل 10 دولارات للسهم، فستكون ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل مجتمعة 19،760 دولارا أمريكيا (10،000 سهم × 24،7٪ x (10 دولارات و 8211 دولار أمريكي)) ناقص مبلغ 11،200 دولار أمريكي الذي تم دفعه سابقا أو صافي 8،560 دولار. للحصول على شرح مفصل لكيفية عمل الضريبة الدنيا البديلة، يرجى الاطلاع على تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم أو منح الأسهم المقيدة، الجزء الأول.

إذا كنت لا تمارس أي من الخيارات الخاصة بك حتى يحصل على اكتساب شركتك أو يذهب العامة وتبيع على الفور ثم سوف تدفع معدلات ضريبة الدخل العادية على مبلغ الربح. إذا كنت متزوجا من زوجة كاليفورنيا الذين يكسبون معا مبلغ 255،000 دولار أمريكي (مرة أخرى، العميل المتوسط ​​ل ويالثفرونت)، فسيكون معدل ضريبة الدخل العادي في الولاية الهامشية والفيدرالية لعام 2014 هو 42.7٪. إذا كنا نفترض نفس النتيجة كما في المثال أعلاه، ولكن عليك الانتظار لممارسة حتى اليوم الذي تبيع (أي نفس اليوم ممارسة) ثم كنت مدينون ضرائب الدخل العادية من 68،320 $ (20،000 × 42،7٪ س (10 $ & # 8211؛ $ 2)). وهذا أكثر بكثير مما كان عليه في حالة المكاسب الرأسمالية الطويلة الأجل السابقة.

83 (ب) يمكن أن تكون للانتخابات قيمة هائلة.

لن تدين بأي ضرائب في وقت التمرين إذا كنت تمارس خيارات الأسهم الخاصة بك عندما تكون قيمتها السوقية العادلة مساوية لسعر ممارستك، وقمت بتقديم نموذج 83 (ب) الانتخاب في الوقت المحدد. سيتم فرض ضريبة على أي زيادة مستقبلية في معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل إذا كنت تملك الأسهم الخاصة بك لأكثر من سنة بعد التمرين وسنتين بعد تاريخ المنحة قبل البيع. إذا كنت تبيع في أقل من سنة واحدة ثم سيتم فرض ضريبة على معدلات الدخل العادية.

أهم المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن ممارسة خيار المخزون الخاص بك هي الضرائب ومقدار المال الذي ترغب في وضعه في خطر.

معظم الشركات توفر لك الفرصة لممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك في وقت مبكر (أي قبل أن تكون مكتسبة تماما). إذا قررت ترك شركتك قبل أن تكون مكتسبة بالكامل وكنت تمارس في وقت مبكر كل ما تبذلونه من الخيارات ثم صاحب العمل الخاص بك سوف شراء الأسهم غير المستثمرة الخاصة بك بسعر ممارسة الخاص بك. الفائدة لممارسة الخيارات الخاصة بك في وقت مبكر هو أن تبدأ على مدار الساعة على التأهل لعلاج الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل في وقت سابق. الخطر هو أن شركتك لا تنجح وأنت أبدا قادرة على بيع الأسهم الخاصة بك على الرغم من أن استثمرت المال لممارسة الخيارات الخاصة بك (وربما دفعت أمت).

السيناريوهات حيث يجعل من الشعور بممارسة في وقت مبكر.

هناك على الأرجح سيناريوهين حيث ممارسة في وقت مبكر من المنطقي:

في وقت مبكر من فترة ولايتكم إذا كنت موظفا مبكرا جدا أو مرة واحدة لديك درجة عالية جدا من الثقة شركتك سوف تكون نجاحا كبيرا ولديك بعض المدخرات كنت على استعداد للمخاطر.

سيناريو الموظف المبكر.

وعادة ما يتم إصدار الموظفين في وقت مبكر جدا خيارات الأسهم مع سعر ممارسة بينيس للسهم الواحد. إذا كنت & # 8217؛ محظوظة بما فيه الكفاية لتكون في هذا الوضع ثم التكلفة الإجمالية لممارسة جميع الخيارات الخاصة بك قد يكون فقط $ 2000 إلى 4000 $ حتى لو كنت قد صدرت 200،000 سهم. ويمكن أن تجعل من طن من الشعور لممارسة كل ما تبذلونه من الأسهم قبل صاحب العمل الخاص به أول تقييم 409A إذا كنت تستطيع حقا تحمل لتفقد هذا المال الكثير. وأشجع دائما الموظفين المباشرين الذين يمارسون أسهمهم على الفور للتخطيط لفقدان كل الأموال التي استثمروها. ولكن إذا كانت شركتك تنجح ثم كمية الضرائب التي حفظها ستكون غير طبيعية.

ارتفاع احتمال النجاح.

لنفترض أنك موظف عدد 80 إلى 100، كنت قد صدرت شيئا بناء على أمر من 20،000 خيارات بسعر ممارسة 2 دولار للسهم الواحد، يمكنك ممارسة كل ما تبذلونه من الأسهم وفشل صاحب العمل الخاص بك. سيكون من الصعب جدا استرداد من خسارة 40،000 $ (و أمت كنت المرجح أن تدفع) على حد سواء ماليا ونفسيا. لهذا السبب أقترح فقط ممارسة الخيارات مع سعر ممارسة فوق 0.10 $ للسهم الواحد إذا كنت متأكدا تماما صاحب العمل الخاص بك هو الذهاب الى النجاح. في كثير من الحالات التي قد لا تكون حتى كنت تعتقد حقا شركتك على استعداد للذهاب العامة.

الوقت الأمثل لممارسة هو عندما ملفات شركتك للحصول على الاكتتاب العام.

في وقت سابق من هذا المنصب أوضحت أن الأسهم التي تمارس تمارس مؤهلة لمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل أقل بكثير إذا كانت قد احتجزت لأكثر من سنة بعد ممارسة وتمنح الخيارات الخاصة بك أكثر من عامين قبل البيع. في احتمال كبير لنجاح السيناريو أنه ليس من المنطقي ممارسة أكثر من عام مقدما عندما يمكنك بيع في الواقع. للعثور على الوقت المثالي لممارسة نحن بحاجة إلى العمل إلى الوراء من عندما أسهمك من المرجح أن تكون سائلة وتقدر على ما سوف تجد أن يكون سعر عادل.

وعادة ما تكون أسهم الموظفين مقيدة من بيعها للأشهر الستة الأولى بعد نشر الشركة. وكما أوضحنا في يوم واحد لتجنب بيع أسهم الشركة، فإن أسهم الشركة تتداول عادة لمدة أسبوعين إلى شهرين بعد الإفراج عن تأمين الاكتتاب السالف الذكر لمدة ستة أشهر. عادة ما تكون هناك فترة تتراوح بين ثلاثة وأربعة أشهر من تاريخ قيام الشركة بإيداع بيان تسجيلها الأولي ليتم تداوله مع هيئة الأوراق المالية والبورصات حتى يتم تداول أسهمها علنا. وهذا يعني أنه من غير المحتمل أن تبيع لمدة سنة على الأقل بعد تاريخ تسجيل شركتك لبيان تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة العامة (أربعة أشهر تنتظر أن تذهب العامة + ستة أشهر لوكوب + شهرين في انتظار المخزون الخاص بك لاسترداد). لذلك سوف تأخذ الحد الأدنى من مخاطر السيولة (أي أن أموالك تعادل أقل قدر من الوقت دون أن تكون قادرة على بيع) إذا كنت لا تمارس حتى تعلن الشركة الخاصة بك أنها قدمت للاكتتاب العام.

وأشجع دائما الموظفين المباشرين الذين يمارسون أسهمهم على الفور للتخطيط لفقدان كل الأموال التي استثمروها. ولكن إذا كانت شركتك تنجح ثم كمية الضرائب التي حفظها ستكون غير طبيعية.

في منصبنا، الفوز فك استراتيجيات لمساعدتك على بيع التكنولوجيا الاكتتاب الأسهم، قدمنا ​​البحوث الملكية التي وجدت في معظمها فقط الشركات التي أظهرت ثلاث خصائص ملحوظة تداولها فوق سعر الاكتتاب بعد قفل - الإفراج عنهم (الذي ينبغي أن يكون أكبر من الخيارات الخاصة بك "القيمة السوقية الحالية قبل الاكتتاب العام). وشملت هذه الخصائص تلبية توجيهات أرباح ما قبل الاكتتاب العام في أول مكالمتين من الأرباح، ونمو ثابت في الإيرادات وتوسيع الهوامش. واستنادا إلى هذه النتائج، يجب عليك ممارسة الرياضة في وقت مبكر إذا كنت واثقا تماما من أن صاحب العمل يمكنه تلبية جميع المتطلبات الثلاثة.

كلما ارتفع صافي القيمة السائلة، كلما زادت مخاطر التوقيت التي يمكنك اتخاذها عند ممارسة الرياضة. لا أظن أنك تستطيع تحمل مخاطر ممارسة خيارات الأسهم قبل أن تتمكن ملفات الشركة من نشرها إذا كنت لا تقدر قيمتها إلا بمبلغ 20،000 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). نصيحتي تتغير إذا كنت & # 8217؛ بقيمة 500،000 دولار. في هذه الحالة يمكنك تحمل أفضل لتفقد بعض المال، لذلك ممارسة قليلا في وقت سابق كنت مقتنعا شركتك سوف تكون ناجحة للغاية (دون الاستفادة من تسجيل الاكتتاب العام) قد يكون منطقيا. ممارسة في وقت سابق من المرجح أن يعني أمت أقل لأن القيمة السوقية الحالية من الأسهم الخاصة بك وسوف تكون أقل. بشكل عام، أنصح الناس بعدم المخاطرة بأكثر من 10٪ من قيمتها الصافية إذا كانوا يريدون ممارسة وقت سابق بكثير من تاريخ تسجيل الاكتتاب العام.

والفرق بين معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل ومعدلات المكاسب الرأسمالية الطويلة الأجل ليس كبيرا بقدر الفارق بين معدل الأرباح الرأسمالية طويل الأجل ومعدل ضريبة الدخل العادية. معدل أمت الاتحادية هو 28٪، وهو ما يقرب من نفس هامش ضريبة الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل مجتمعة من 28.1٪. وعلى النقيض من ذلك، يدفع عميل ويالثفرونت المتوسط ​​عادة معدل ضريبة دخل هامشية ومعدل دخل فيدرالي مشترك بنسبة 39.2٪ (يرجى الاطلاع على تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم أو منحة الأسهم المقيدة، الجزء 1 للحصول على جدول لمعدلات ضريبة الدخل العادية الفيدرالية). لذلك لن تدفع أكثر من معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل إذا كنت تمارس في وقت مبكر (وسوف تحصل على الفضل مقابل الضريبة التي تدفعها عند بيع في نهاية المطاف الأسهم الخاصة بك)، ولكن لا تزال بحاجة إلى التوصل إلى النقد إلى دفعه، والتي قد لا تكون تستحق الخطر.

طلب المساعدة من المهنية.

هناك بعض الاستراتيجيات الضريبية الأكثر تعقيدا التي قد تفكر فيها قبل ممارسة أسهم الشركة العامة التي حددناها في تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم أو منح الأسهم المقيدة، الجزء الثالث، ولكني سأبسط قراري بشأن النصائح المذكورة أعلاه إذا كنت & # 8217 ؛ إعادة النظر فقط في ممارسة أسهم الشركات الخاصة. المغلي إلى أبسط العبارات: ممارسة فقط في وقت مبكر إذا كنت موظفا في وقت مبكر أو شركتك على وشك أن يذهب الجمهور. في أي حال نحن نوصي بشدة لك توظيف محاسب الضرائب كبير الذي هو من ذوي الخبرة مع استراتيجيات ممارسة الخيار الأسهم لمساعدتك على التفكير من خلال قراركم قبل الاكتتاب العام. هذا قرار أنت & # 8217؛ لن تجعل في كثير من الأحيان، وأنه لا يستحق الحصول على خطأ.

والمعلومات الواردة في هذه المادة مقدمة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي تفسيرها على أنها مشورة في مجال الاستثمار. لا يقصد بهذه المقالة تقديم المشورة الضريبية، و ويالثفرونت لا تمثل بأي شكل من الأشكال أن النتائج الموصوفة هنا سوف يؤدي إلى أي نتيجة ضريبية معينة. وينبغي للمستثمرين المحتملين أن يتشاوروا مع مستشاري الضرائب الشخصيين فيما يتعلق بالآثار الضريبية على أساس ظروفهم الخاصة. ويالثفرونت لا تتحمل أية مسؤولية عن العواقب الضريبية على أي مستثمر من أي معاملة. يتم تقديم الخدمات الاستشارية المالية فقط للمستثمرين الذين يصبحون عملاء ويالثفرونت. الأداء السابق لا يعتبر ضمانا للنتائج المستقبلية.

عن المؤلف.

أندي راشليف هو ويالثفرونت & # 8217؛ s المؤسس المشارك، الرئيس والرئيس التنفيذي. وهو عضو في مجلس الأمناء ونائب رئيس لجنة الاستثمار الوقف لجامعة بنسلفانيا وعضو هيئة التدريس في كلية الدراسات العليا في ستانفورد للأعمال، حيث يدرس دورات حول ريادة الأعمال التكنولوجيا. وقبل تأسيس شركة ويالث فرونت، شارك أندي في تأسيس شركة بينشمارك كابيتال، حيث كان مسؤولا عن الاستثمار في عدد من الشركات الناجحة بما في ذلك إكينيكس و جونيبر نيتوركس و أوبسوير. كما أمضى عشر سنوات كشريك عام مع ميريل، بيكارد، أندرسون & أمب؛ إير (مباي). حصل أندي على درجة البكالوريوس من جامعة بنسلفانيا ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا في ستانفورد.

تحقق من خدمات ويالثفرونت. نحن نؤيد حساب خاضع للضريبة، إيرا،

401 (k)، و 529 خطط الادخار الكلية.

على استعداد للاستثمار في مستقبلك؟

قد يعجبك ايضا.

الوظائف ذات الصلة.

واحدة من أهم القرارات الصعبة التي ستجعلها بعد أن تتنقل شركتك و هيليب؛

قبل بضع سنوات، وأنا كنت تقديم عرض عمل لمرشح في & هيليب؛

العديد من المديرين التنفيذيين الشباب تقلق بشأن اثار الضرائب عن طريق ممارسة الخيارات. ولكن، كينت وليامز، تأسيس & هيليب؛

أنا أحب فيلم وول ستريت لأن غوردون جيكو السعي واحدة من التفكير من المال أدى إلى & هيليب؛

المشاركات مميزة.

الطريق إلى الكلية.

اليوم يسرنا أن نعلن عن التخطيط الجامعي مع المسار. تبدو مألوفة؟

مما يتيح لك الحافة.

ويالثفرونت مبنية على فلسفة أن الاستثمار السلبي هو مفتاح النجاح على المدى الطويل. ولكن نحن نحاول دائما للذهاب إلى أبعد الحدود لمساعدة محفظتك أداء أفضل.

المعيار الجديد.

ونحن نعتقد أن ليكون مستشارا آليا الحقيقية يجب أن تقدم على جميع الخدمات التي تحصل عليها من المستشار المالي الراقية التقليدية: إدارة الاستثمار والتخطيط وحلول التمويل الشخصي. لذلك عند اختيار المستشار الآلي المثالي، تحتاج إلى فهم اتساع & # 8212؛ أند كواليتي & # 8212؛ من حل كل مزود.

احصل على مشاركات جديدة يتم تسليمها مباشرة إلى بريدك الوارد.

انضم الى القائمة البريدية!

مدعوم من هذا بلوق من قبل ويالثفرونت. يتم توفير المعلومات الواردة في هذه المدونة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. يتم تقديم أي روابط يتم تقديمها لمواقع الخادم الأخرى كمسألة ملائمة وليس المقصود منها أن تعني أن ويالثفرونت يؤيد أو يرعى أو يروج و / أو ينتمي إلى أصحاب أو المشاركين في تلك المواقع أو يؤيد أي معلومات تحتوي على تلك المواقع ، ما لم ينص صراحة على خلاف ذلك.

ويالثفرونت قد تنشر من وقت لآخر محتوى في هذه المدونة و / أو على هذا الموقع الذي تم إنشاؤه من قبل المساهمين المنتسبين أو غير المنتسبين. قد تشمل هذه المساهمين المساهمين في ويالثفرونت، والمستشارين الماليين الآخرين، والمؤلفين من طرف ثالث الذين يتم دفع رسوم من قبل ويالثفرونت، أو أطراف أخرى. ما لم يذكر خلاف ذلك، فإن محتوى هذه الوظائف لا يمثل بالضرورة وجهات النظر الفعلية أو آراء ويالثفرونت أو أي من موظفيها أو المديرين أو الموظفين. الآراء التي أعرب عنها المدونين الضيوف و / أو بلوق الذين تمت مقابلتهم هي بدقة الخاصة بهم ولا تمثل بالضرورة تلك من ويالثفرونت.

&نسخ؛ 2017 ويالثفرونت Inc. جميع الحقوق محفوظة. يرجى قراءة الإفصاحات القانونية الهامة حول هذه المدونة.

كيف غالبا ما يتم ممارسة الخيارات في وقت مبكر؟

هذا هو واحد من الأسئلة الأكثر شيوعا حول الخيارات. الجواب القصير هو أن الخيارات نادرا ما تمارس قبل انتهاء الصلاحية. ولكي نفهم تماما سبب حدوث ذلك، علينا أن نفهم أولا ما تعنيه عبارة "التمارين" و "التعيين" فيما يتعلق بالخيارات. ثم سنعمل من خلال مثال لتقييم متى يمكن إجراء مكالمة أو وضع الخيار في وقت مبكر.

التمرين: يمكن فقط ممارسة خيارات طويلة.

إذا كنت تشتري أو تذهب "لونغ" الأسهم لبدء التجارة قد تبيع هذا المخزون في وقت لاحق لإغلاق الصفقة، ونأمل لتحقيق الربح. في الخيارات تداول عندما كنت 'شراء لفتح' (بتو) أو الذهاب 'طويل' مكالمة أو خيار وضع، لديك ثلاثة خيارات لإغلاق الصفقة:

الاختيار رقم 1: البيع لإغلاق (ستك) الخيار، نأمل مرة أخرى لتحقيق الربح.

الاختيار رقم 2: قم بممارسة مكالمة أو وضع الخيار في وقت مبكر. بحكم التعريف إذا كنت تملك خيار الاتصال لديك الحق في شراء الأسهم بسعر الإضراب من خيار المكالمة. إذا كنت تمارس خيار المكالمة الخاصة بك، سيتم منحك الأسهم بسعر الإضراب من خيار المكالمة. عند ممارسة الخيار وضع، لديك الحق في بيع الأسهم الخاصة بك في سعر الإضراب من خيار وضع.

الاختيار رقم 3: لا تفعل أي شيء حتى انتهاء صلاحية الخيار. إذا كان الخيار هو خارج من المال (أوتم) ... وسوف تنتهي لا قيمة له. هذا غير مرغوب فيه لأننا أنفقنا المال لشراء لفتح الخيار ونحن لا نريد أن تفقد كل قيمته. إذا كان الخيار هو في المال (إيتم) ... وسيط الخاص بك تلقائيا ممارسة ذلك بالنسبة لك.

التنازل: قد يتم تعيين خيارات قصيرة فقط.

إذا كنت تبيع "فتح" (ستو) مكالمة أو خيار وضع، كنت تبيع وعد للقيام بشيء للمشتري من هذا الخيار. هناك ثلاث طرق لإغلاق هذه التجارة الخيار القصير:

الاختيار رقم 1: الشراء لإغلاق (بتك) في وقت سابق من انتهاء صلاحية الأرباح الجزئية في الخيار.

الاختيار رقم 2: قد يتم تعيينك في وقت سابق من تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا ليس شيئا يمكنك التحكم ... يحدث لك في ظل ظروف معينة سوف نستكشف في وقت لاحق.

الاختيار رقم 3: لا تفعل أي شيء حتى انتهاء صلاحية الخيار. إذا كان الخيار هو أوتم فإنه سوف تنتهي لا قيمة لها. في الأساس كنت تبقي كل الأموال التي حصلت في البداية لبيع هذا الخيار، وليس لديك لتأتي من خلال وعدك. إذا كان الخيار تنتهي إيتم، سيتم تعيينه من قبل وسيط الخاص بك ... وبعبارة أخرى التزامكم في الدعوة أو وضع الخيار سوف تتحقق الآن. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار وضع قصيرة انتهت صلاحية إيتم، سوف تضطر لشراء الأسهم في إضراب الخيار وضع.

لدينا خيارات مجانية ندوات الدخول في تفاصيل استراتيجيات الخيارات وكيف يمكنك استخدامها لصالحك. سواء كنت تبحث عن استراتيجية خيارات محافظة، أو واحدة مع ارتفاع المخاطر والمكافأة، سوف ندوات لدينا تعطيك المعلومات التي تحتاجها للبدء. حجز موقعك في ويبينار اليوم.

مثال على خيار الاتصال:

لنفترض أنك تتداول الخيارات على سهم 50 دولارا للسهم الواحد. أنت بتو أو هي طويلة 50 $ اضراب استدعاء الخيار وكنت دفعت 3 $ للسهم الواحد لهذا الخيار الاتصال تنتهي في 60 يوما.

السيناريو رقم 1: يتحرك السهم إلى 52 دولارا للسهم في أول 5 أيام.

خيار المكالمة هو الآن إيتم وترتفع في القيمة من $ 3 أن أقول $ 4 للسهم الواحد. هذا الخيار $ 4 له $ 2 قيمة جوهرية و 2 $ أخرى من قيمة خارجي أو الوقت. لديك الآن هذه الخيارات الثلاثة لخيار طويل من أعلى:

الاختيار رقم 1: ستك مكالمتك الطويلة مقابل 4 دولارات أو صافي ربح قدره 1 دولار للسهم الواحد.

الاختيار رقم 2: ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر أو قبل 55 يوما من انتهاء الصلاحية. إذا اخترت القيام بذلك، سوف نداء طويل الخاص بك تذهب بعيدا جنبا إلى جنب مع 3 $ كنت دفعت ثمنها، وسوف تعطى الأسهم ل 50 $ للسهم الواحد. ماذا يمكنك أن تفعل مع هذا السهم مقابل 50 $ للسهم الواحد؟ يمكنك بيعه بسعر التداول الحالي من 52 $ للسهم الواحد والحصول على 2 $ في جيبك. ولكن انتظر ... دفعت $ 3 للمكالمة الطويلة والآن أنت فقط الحصول على $ 2 مرة أخرى أو خسارة صافية قدرها 1 $ للسهم الواحد. يحدث هذا لأنه عندما تختار ممارسة في وقت مبكر، تفقد كل قيمة إكسترنينيك في الخيار.

يبدو أننا أفضل حالا مع الخيار رقم 1.

السيناريو رقم 2: يتحرك السهم إلى 60 دولارا للسهم في أول 5 أيام.

مكالمة طويلة الخاص بك هو الآن أكثر عمقا إيتم. ومن الجدير بالضبط $ 10 في القيمة الجوهرية وربما آخر 0.50 $ في القيمة الخارجية. وتبلغ القيمة الإجمالية لهذه المكالمة الآن 10.50 دولار للسهم الواحد.

الاختيار رقم 1: ستك مكالمتك الطويلة مقابل 10.50 دولار للسهم الواحد أو أرباحا صافية قدرها 10.50 دولار - 3 دولارات = 7.50 دولار للسهم الواحد.

الاختيار رقم 2: ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر أو قبل 55 يوما من انتهاء الصلاحية. إذا اخترت القيام بذلك، سوف نداء طويل الخاص بك تذهب بعيدا جنبا إلى جنب مع 3 $ كنت دفعت ثمنها، وسوف تعطى الأسهم ل 50 $ للسهم الواحد. ماذا يمكنك أن تفعل مع هذا السهم مقابل 50 $ للسهم الواحد؟ يمكنك بيعه بسعر التداول الحالي من 60 $ للسهم الواحد والحصول على 10 $ في جيبك. صافي الربح الخاص بك مع هذا الاختيار هو $ 10 - $ 3 = 7 $ للسهم الواحد. ومرة أخرى، فقدنا القيمة الخارجية البالغة 0.50 دولار المتبقية في المكالمة الطويلة.

مرة أخرى، نحن أفضل حالا مع اختيار رقم 1.For مكالمة طويلة أو وضع مالك، فمن الأفضل دائما لشركة الاتصالات السعودية الخيار بدلا من ممارسة ذلك بشكل جيد قبل انتهاء الصلاحية. هذا الخيار يعطي لنا دائما المزيد من الأرباح في كمية القيمة الخارجية المتبقية في الخيار الطويل. ويعترف أصحاب الخيار الطويل بذلك ولا يمارسون عادة خياراتهم قبل انتهاء صلاحيتها.

فلماذا يتم ممارسة الخيارات في وقت مبكر على الإطلاق؟

ويتمثل أحد األوضاع الشائعة في توزيع أرباح أو أرباح خاصة يعلن عنها السهم. الآن قد يكون من المفيد ممارسة خيار المكالمة طويلة قبل انتهاء الصلاحية للاستيلاء على الأسهم. قد تفقد بعض القيمة الخارجية في خيار المكالمة الخاص بك ولكن قد تحصل على الكثير من دفع الأرباح الخاصة. حالة أخرى عندما يكون لديك الخيار الطويل الذي هو إيتم العميق ومع بضعة أيام فقط إلى انتهاء الصلاحية. في هذه الحالة القيمة الخارجية المتبقية للخيار هي صغيرة جدا ومالك الخيار قد يختار لممارسة في وقت مبكر.

ممارسة الخيار الطويل الخاص بك جيدا قبل انتهاء الصلاحية يرتبط مباشرة إلى القيمة الخارجية المتبقية من الخيار وغيرها من الظروف مثل أرباح خاصة. فمن الأفضل دائما تقريبا لشركة الاتصالات السعودية الخيار الطويل بدلا من ممارسة ذلك جيدا قبل انتهاء الصلاحية.

آخر الملاحة.

ابقى على تواصل!

1982 W. بلزينت غروف Blvd. بليزانت غروف، أوت 84062.

موارد إضافية.

تركيزنا الرئيسي هو مساعدة الناس على تحقيق أهدافهم الاستثمارية سواء كان الحفاظ على رأس المال، وخلق الثروة، أو مجرد السيطرة على حياتهم الخاصة من خلال الأمن المالي.

4 أسباب للاحتفاظ على خيار.

عندما يبدأ الوافدون الجدد إلى خيارات الكون، يتعلمون جميعا، وربما يحفظون، تعريف الخيار:

يبدو المفهوم سهلا، ولكني تلقيت الكثير من الأسئلة حول هذا الموضوع من الناس الذين لديهم صعوبة في استيعاب الصورة بأكملها. ويحدوني الأمل في أن تحول هذه المناقشة الأساسية هذا المفهوم من محيرة إلى واضحة.

[تلك الجديدة إلى تداول الخيارات قد ترغب في النظر في خيارات إنفستوبيديا لدورة المبتدئين لمعرفة كيفية عمل الخيارات والاستراتيجيات القابلة للتنفيذ التي يمكن استخدامها لكلا التحوط والمضاربة. مع أكثر من خمس ساعات من الطلب على الفيديو، والتمارين، والمحتوى التفاعلي، وسوف تتعلم كل ما تحتاج إلى معرفته للبدء جنبا إلى جنب مع استراتيجيات متقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.]

يحق لمالك الخيار ممارسة الرياضة. إذا كنت تملك خيارا أنت لست ملزما بممارسة الرياضة. إنه اختيارك. كما اتضح، هناك أسباب وجيهة لعدم ممارسة حقوقك كمالك الخيار. وعادة ما يكون بيع الخيار هو الخيار الأفضل لمالك الخيار الذي لم يعد يريد الاحتفاظ بالمركز.

بائع البائع لديه التزامات - التي قد يطلب منه الوفاء بها. إن التزام البائع بالاتصال هو تقديم 100 سهم بسعر الإضراب، ولكن فقط إذا كان مالك الخيار يمارس حقه قبل انتهاء صلاحية الخيار. التزام البائع هو شراء 100 سهم بسعر الإضراب، ولكن فقط إذا كان مالك الخيار يمارس قبل انتهاء صلاحية الخيار.

إذا طلب منه الوفاء بشروط عقد الخيار من قبل مالكه، يجب على بائع الخيار أن يحترم العقد. في الواقع، عملية مؤتمتة ومضمونة. ولا يوجد احتمال لعدم الوفاء بالعقد. وأبلغ البائع (في الصباح) أنه في الليلة الماضية، عندما أغلقت الأسواق، وقعت الصفقة. وهكذا، يختفي المخزون من حساب البائع الدعوة ويتم استبدال المبلغ المناسب من النقد. أو يظهر المخزون في حساب البائع وضعت، والنقد لشراء هذه الأسهم يتم إزالتها. (لمعرفة المزيد، راجع أساسيات خيارات الشراء.)

متى يكون من الخطأ ممارسة الرياضة؟

هذه المناقشة أسهل لمتابعة عندما نستخدم مثالا. لنأخذ ما يلي على النحو التالي:

جكلم يتداول حاليا في 99.00 $ كنت تملك واحد خيار الاتصال جكلم أوكت 90 يتم تسعير خيار مكالمة جكلم أوكت 90 في 9.50 $ انتهاء صلاحية أكتوبر يصل إلى أسبوعين زيادة المخاطر.

ممارسة هذا الخيار دعوة قبل انتهاء الصلاحية يزيد من المخاطر. ولكن لجعله أسوأ من ذلك، ليس لديك شيء لكسب لاتخاذ على هذا الخطر وأضاف.

عندما تمتلك خيار الاتصال، فإن معظم ما يمكن أن تخسره - من اليوم، لا يهم السعر الذي دفعته لشراء هذا الخيار في وقت سابق - هو قيمة الخيار، أو 950 $. إذا كان السهم مسيرات، كنت لا تزال تملك الحق في دفع 90 $ للسهم الواحد جكلم. ليس من الضروري امتلاك الأسهم للاستفادة من زيادة الأسعار. تفقد شيئا عن طريق الاستمرار في الاستمرار على خيار المكالمة.

إذا قررت أنك يجب أن تملك الأسهم (بدلا من خيار المكالمة) وممارسة الرياضة، كنت تبيع على نحو فعال الخيار الخاص بك في الصفر (لأنه قد تم استخدامها) وشراء الأسهم بسعر 90 $ للسهم الواحد. لنفترض أن مرور أسبوع واحد وتصدر الشركة إعلانا غير متوقع. لا يحب السوق الأخبار ويفتح السهم للتداول عند 85 دولارا ويغلق قريبا إلى 83 دولارا. هذا مؤسف. إذا كنت تملك خيار المكالمة، فقد أصبح لا قيمة لها تقريبا. يبلغ رصيد حسابك 950 دولارا أمريكيا عما كان عليه قبل أسبوع واحد فقط.

ولكن، إذا مارست الخيار والمخزون الخاص بك، فقد انخفضت قيمة حسابك بمقدار 1600 دولار، أو الفرق بين 9،900 $ و 8،300 $. وهذه خسارة غير مقبولة. لم يكن هناك أي فرصة لكسب من خلال ممارسة خيار الدعوة، وعلى الرغم من أنك كنت محظوظا، كنت فقدت 650 $ إضافية من خلال ممارسة. نعم، من خلال ممارسة. إذا كنت لا تزال تملك الخيار، وكنت قد أفضل بكثير.

لتوضيح أي مفاهيم خاطئة: إذا كنت تريد أن تأخذ الربح الخاص بك، هل يمكن أن يكون قد بيعت الخيار الخاص بك في وقت سابق. القرار "عدم ممارسة" لم يجبر لك على التمسك الخيار ومن ثم تكبد خسارة. من المهم أن نفهم أن معظم الأشخاص الذين يمارسون خيار الاتصال لا يريدون الاستثمار في الأسهم. بدلا من ذلك، يمارسون ثم يبيعون الأسهم. ليست هناك حاجة للقيام بذلك. مجرد بيع الخيار بدلا من ذلك. (لمزيد من المعلومات، اقرأ استخدام خيارات بدلا من حقوق الملكية.)

عند بيع الخيار، تدفع عمولة. عند ممارسة خيار، أنت (مع معظم الوسطاء) دفع رسوم لممارسة الرياضة. ثم تدفع عمولة أخرى لبيع الأسهم. هذا الجمع ربما يكلف أكثر (تأكد من أنك تفهم رسوم وسيط الجدول الخاص بك وسيط) من مجرد بيع المكالمة. ليست هناك حاجة لإعطاء وسيط الخاص بك مكافأة عندما لا يكون هناك شيء في ذلك بالنسبة لك. تكاليف الفائدة الإضافية.

عند شراء خيار، تدفعه مقابل ذلك. لا توجد أي تكاليف إضافية لعقد هذا المنصب. عند تحويل هذا الخيار إلى الأسهم من خلال ممارسة، أنت تملك الآن الأسهم. يجب عليك استخدام النقد - الذي لن يعود كسب الفائدة - أو الاقتراض نقدا من الوسيط الخاص بك - ودفع الفائدة على هذا القرض. في كلتا الحالتين، فإنك تتراكم عليك فوائد فوائد، دون أي أرباح تعويضية. ولا توجد فائدة تستمد من امتلاك الأسهم. مجرد عقد (أو بيع) خيار الاتصال وعدم دفع نفقات إضافية. التداول على الهامش.

إذا كنت تتداول على الهامش، فإن هذا الشرط أكبر عند امتلاك الأسهم بالمقارنة مع امتلاك خيارات الاتصال. قد لا يكون هذا صحيحا بالنسبة للأسهم منخفضة السعر.

في بعض الأحيان يدفع السهم أرباحا كبيرة ويمارس خيارا للاتصال للحصول على تلك الأرباح قد تكون جديرة بالاهتمام.

إذا كنت تملك خيارا عميقا في المال، فقد لا تتمكن من بيعه بقيمته العادلة. إذا كانت عطاءات منخفضة جدا، فمن الأفضل لممارسة الخيار ثم تفريغ فورا موقف الأسهم. هذا ليس حدثا شائعا.

هناك أسباب قوية لعدم ممارسة خيار قبل انتهاء الصلاحية. كل من هذه الأسباب ينطبق أيضا عند انتهاء الصلاحية. إلا إذا كنت ترغب في امتلاك موقف في المخزون الأساسي، فمن الخطأ دائما تقريبا لممارسة خيار عندما يمكنك بيعه بدلا من ذلك.